银行全面挤兑
在如今的金融环境下，银行挤兑常常不再只限于单个银行。而是会扩散到整个银行体系。储户更愿意将银行存款换成CBDC。挤兑规模比传统模式大得多。比如在一次金融动荡中。大量储户同时行动。使银行承受巨大压力。这种大规模挤兑给银行体系造成了前所未有的冲击。
流动性支持需求大增
银行要是遭遇了这样的挤兑，那向央行请求的流动性支持规模就会大幅增加。跟传统挤兑比，现在的需求大了一个数量级。实际情况里，银行面临危机时，可能因为挤兑问题，就得向央行寻求几十亿甚至上百亿的流动性。这给央行的调控带来了极大挑战。
影响信贷数量和价格
银行存款出现向 CBDC 的挤兑情况。这使得银行用于支持信贷的流动性资产减少。进而对信贷的数量以及价格产生影响。以 10%的存款准备金率来说。商业银行原本能够用储备金派生货币。如今由于挤兑规则发生改变。流动性资产被迅速消耗。对信贷业务造成严重冲击。在某地区。银行因挤兑出现信贷紧缩。许多企业贷款变得困难。利率也大幅上升。
利率工具效果有限
央行常用的利率工具，抑制银行存款到CBDC挤兑的作用不大。在市场恐慌阶段，即便给CBDC付零利率，也没法阻止储户挤兑。比如在经济危机时，储户更看重资产安全，而非金融收益，利率手段改变不了他们把存款换成CBDC的想法。
货币偏好与均衡
货币持有人会综合考量金融收益与便利收益。他们会据此让银行存款和CBDC数量实现平衡。当CBDC便利收益高于现金和存款时。持有人明显更倾向于持有CBDC。在日常交易里。不少人发觉CBDC支付便捷。这使得他们更多地将存款转化为CBDC。
流动性管理难题
银行存款向 CBDC 的切换，引发了不少流动性管理方面的问题。一方面，银行的零售存款和债券资产出现流失。另一方面，商业银行创造存款货币的能力有所削弱。而且，CBDC 增加的流动性能不能弥补现金和派生存款减少的部分，还不确定。在一些金融市场里，CBDC 虽说提高了流转效率，可整体流动性平衡依旧很难掌控。
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